بزرگترین مشکل استیبل کوین‌ها چیست؟

بزرگترین مشکل استیبل کوین‌ها چیست؟

استیبل کوین نوعی ارز رمزنگاری شده است که غالباً ارزش آن به دارایی‌های دیگری مانند ارزهای فیات، فلزات گرانبها یا انواع دیگر کریپتو وابسته است. با وجود ارزهای دیجیتال عمده‌ای مانند بیتکوین در بازار و جهش ناگهانی قیمت آنها که بعضی اوقات در عرض چند ثانیه انجام می‌شود؛ برخی معتقدند که استفاده از ارزهای دیجیتال عادی به عنوان وسیله‌ای برای پرداخت تقریباً غیرممکن است. به این ترتیب قهوه‌ای که صبح در کافه میل می‌کنید می‌تواند در مدت 25 دقیقه گران‌تر شود. استیبل کوین‌ها با هدف قرار دادن وثیقه‌ای پشت ارزهای دیجیتال خلق شده و وظیفه مقابله با این مشکل را بر عهده دارند.

نحوه عملکرد این ارزها در عمل متفاوت از سایر ارزهاست. در بعضی موارد برای هر واحد استیبل کوین در گردش، 1 دلار یا شاید یک گرم طلا در جایی ذخیره شده باشد. با توجه به اینكه دلار و فلزات گرانبها چندان حساس به نوسانات نامناسب قیمت نیستند؛ بیشتر استیبل کوین‌ها قصد دارند نوسانات معاملات را با استفاده از ثبات قیمت این دارایی‌ها کاهش دهند. آنها همچنین می‌توانند یک پناهگاه امن برای علاقه‌مندان به این بازار باشند.

همه این ویژگی‌ها خوب به نظر می‌رسند؛ بنابراین مشکل استیبل کوین‌ها چیست؟

برخی از بزرگترین استیبل کوین‌های موجود در بازار به عدم شفافیت متهم شده‌اند.

تتر که پنجمین دارای رمزنگاری شده در جهان محسوب می‌شود و ارزش بازارش معادل 4 میلیارد دلار است؛ اخیرا زیر سوال رفته است. خالقان این ارز ادعا می‌کنند که هر واحد کوین تتر 100٪ توسط دلار آمریكا حمایت می‌شود.

منتقدان کریپتو مدتهاست که تتر را برای تأیید صحت ادعاهای خود در معرض ممیزی مستقل قرار داده‌اند. تغییرات اخیر در شرایط موجود نشان می‌دهد که این استیبل کوین توسط سایر دارایی‌ها حمایت می‌شود. تأیید اینکه تتر معادل کوین‌های در گردشش دارایی پشتیبان ذخیره کرده است یا خیر بسیار دشوار خواهد بود. در اسناد فاش شده در دادگاهی آمده است که این شرکت فقط به میزان 74٪ از عرضه خود دارایی پشتیبان تأمین و ذخیره کرده است. مقدار اندکی از ذخایر آن نیز در بیتکوین وجود دارد. به همین دلیل هم یک قاضی دیوان عالی در نیویورک مدیران این شرکت را به دادگاه احضار کرده و از آنها پرسید که چرا تتر دارایی‌های خود را در همان ارزهای بی ثباتی که برای تعدیل آنها خلق شده بود؛ قرار داده است.

همه اینها در حالی رخ داده است که دادستان کل نیویورک ادعا می‌کند که 850 میلیون دلار بودجه تتر برای تأمین ضرر و زیان Bitfinex، استفاده شده است. برخی از استیبل کوین‌های غیرمتمرکز دیگر نیز با مشکلاتی از این دست روبرو شده‌اند.

نقش ناظرین

مانند سایر ارزهای رمزنگاری شده، سازمان‌هایی که بر روی استیبل کوین‌ها نظارت دارند کاملاً پراکنده هستند.

ژاپن که اقتصاد توسعه یافته‌ای دارد و نسبت به سایر کشورها موضع دوستانه‌تری در قبال بازار کریپتوکارنسی داشته است؛ به نظر می‌رسد که وظیفه یافتن راهی برای نظارت بر روی استیبل کوین‌ها را بر عهده دارد. توکیو معتقد است که چنین ارزهای دیجیتالی امکان تبدیل به حواله‌ها را دارند. به عقیده کارشناسان ژاپنی افراد می‌توانند به وسیله این ارزها، سریعتر و ارزان‌تر از قبل برای عزیزان خود در خارج از کشور پول حواله کنند. با توجه به این که تنها در سال 2018 بیش از 500 میلیارد دلار حواله جهانی به کشورهای در حال توسعه صادر شده؛ این ویژگی نمی‌تواند چیز بدی باشد.

در ایالات متحده که به طور کلی رویکردهای احتیاط آمیزی نسبت به ارزهای رمزنگاری شده دارد؛ به نظر می‌رسد که نحوه نظارت به روشی که این کوین‌ها برای دستیابی به ثبات خود استفاده می‌کنند؛ بستگی دارد. در نتیجه استیبل کوین‌های وابسته به دلار ایالات متحده متفاوت از استیبل کوین‌هایی هستند که به کمک الگوریتم عرضه و تقاضا قصد دارند قیمت را ثابت نگه دارند.

تیموتی جی ماساد عضو ارشد دانشکده دولتی جان اف کندی هاروارد معتقد است که وضع مقررات از سرمایه‌گذاران کریپتو محافظت می‌کند؛ نوآوری را تشویق می‌کند؛ استفاده از ارزهای دیجیتال برای مقاصد غیرقانونی را کاهش می‌دهد و حملات سایبری را کمتر می‌کند.

اپراتورهای استیبل کوین چه کاری می‌توانند انجام دهند؟

یکی از راه‌های ایجاد اعتماد و غلبه بر چالش‌های اساسی که استیبل کوین‌ها با آن روبرو هستند؛ ایجاد شفافیت کامل است.

رقبای تتر با ایجاد شفافیت بیشتر و قرار دادن خود در معرض دید عموم توانسته‌اند اعتماد بازار را جلب کرده و در سرمایه‌گذاران این فرضیه را نهادینه کنند که استیبل کوین‌های آنها 100٪ توسط دلار آمریکا حمایت می‌شود.

یکی از این محصولات USDK است که در ژوئن سال 2019 راه‌اندازی شد. این استیبل کوین ERC-20 توسط شرکت فناوری blockchain OKLink و شرکت معتبر دارای مجوز Prime Trust با سرمایه‌گذاری مستقر در ایالات متحده آغاز به کار کرد. اپراتورهای این استیبل کوین می‌گویند که نرخ تبدیل تضمینی USDK به USD یک به یک است و ارزش پولی این ارز دیجیتال 100٪ محفوظ می‌باشد. برای این منظور شرکت حسابرسی مستقل Armanino گزارش‌های ماهانه USD که توسط Prime Trust در اختیار دارندگان توکن‌های USDK قرار می‌گیرد را بررسی می‌کند تا اطلاعات ارائه شده با حداکثر شفافیت در اختیار عموم قرار بگیرد. در حالی که ممیزی قراردادهای هوشمند آن نیز توسط شرکت‌های ثالثی مانند Certik و Slowmist انجام می‌شود.

آیا استیبل کوین‌ها می‌توانند به جریان اصلی بازار ارزهای دیجیتال باز گردند؟

بله اما موانعی بر سر راه آنها وجود دارد.

در اوایل سال جاری فیسبوک از برنامه‌هایی خود برای ارائه استیبل کوین لیبرا که به یک سبد از دارایی‌ها از جمله ارزهای اصلی فیات مانند دلار آمریکا، ین، یورو و پوند وابسته است؛ رونمایی کرد. این شبکه اجتماعی چشم انداز خود را این گونه تعریف کرده است که لیبرا این امکان را به میلیاردها کاربر خود می‌دهد که برای پرداخت و دریافت پول بین یکدیگر از این ارز دیجیتال استفاده کنند.

با این حال مارک زاکربرگ بنیانگذار و مدیر عامل شرکت فیسبوک مجبور شد ترمز این پروژه را بکشد. زیرا سیاستمداران آمریکایی از این موضوع نگران بودند که ورود این ارز به بازار ممکن است دلار آمریکا را تضعیف کند و حتی برای اقتصاد جهانی نیز ضرر داشته باشد. همین موضوع باعث شد که ارائه این ارز به سال 2020 موکول شود. حتی فیسبوک به کاربران خود اعلام کرد که ممکن است هرگز این پروژه را راه‌اندازی نکند.

والمارت که یکی از بزرگترین خرده فروشان جهان است نیز درگیر این اقدام شد. تشکیل پرونده ثبت اختراع نشان می‌دهد كه این شرکت نیز مانند فیسبوک می‌خواهد ارز دیجیتالی را با حمایت دلار آمریكا تولید كند. این ارز می‌تواند برای ذخیره ثروت استفاده شود. راه‌اندازی این پروژه می‌تواند گزینه اقتصادی خوبی برای مصرف کننده‌هایی باشد که از خدمات بانکی استفاده نمی‌کنند همچنین برای شرکت‌های ارائه دهنده کارت‌های اعتباری دردسرساز شود. همانطور که توسط Cointelegraph نیز گزارش شده است؛ برخی از کارشناسان معتقدند که نسبت به لیبرا نظارت کمتری بر روی والمارت می‌شود.

این پروژه‌ها استیبل کوین‌ها را در کانون توجه قرار داده‌اند. در واقع این موضوع به بسیاری از افراد عادی فرصت می‌دهد تا بفهمند بلاکچین و دارایی رمزنگاری چیست و چه چیزی ارائه می‌دهند. در ماه فوریه در گزارشی که توسط استارت‌آپ stablecoin Reserve منتشر شد ادعا شده است که استیبل کوین‌ها نقش اصلی را در اتخاذ جریان اصلی فناوری‌های رمزنگاری به ویژه در کشورهایی که به دلیل تورم اقتصاد ویران شده‌ای دارند؛ مانند ونزوئلا و آنگولا، ایفا خواهند کرد. بر همین اساس حجم معاملات استیبل کوین‌ها طی چند ماه گذشته به طور پیوسته رو به افزایش بوده و حجم بازار آنها نیز توانسته است رکورد جدیدی را از خود به جای بگذارد.

چه چیزی در سال 2020 انتظار استیبل کوین‌ها را می‌کشد؟

انتظار می‌رود که در سال 2020 علاوه بر راه‌اندازی پروژه‌های بزرگ، نظارت بیشتری بر روی استیبل کوین‌ها اعمال شود.

به فیسبوک و والمارت توجه داشته باشید تا ببینید که چگونه پروژه این شرکت‌ها در سال آتی پیشرفت می‌کند. همچنین برای درک موضوع می‌توانید به تماشای کشورهایی بپردازید که قصد دارند نسخه‌های دیجیتالی ارزهای خود را راه‌اندازی کنند. این احتمال وجود دارد که تنظیم‌کننده‌ها چاره‌ای جزء این نداشته باشند که یک چارچوب کاملاً شفاف و متنوع ارائه دهند که به کمک آن استیبل کوین‌ها بتوانند بدون مشکل وارد بازار جهانی شوند. اما برخی از کشورها مانند هند ممکن است همچنان به دنبال ممنوعیت استفاده از دارایی‌های رمزنگاری شده باشند.

در سال آینده می‌توان شاهد بازگشت مبادلات تجاری در جامعه رمزنگاری بود و اطمینان حاصل کرد که استیبل کوین‌ها در حد امکان در دسترس هستند و فشار کمتری بر روی آنها اعمال می‌شود. بر همین اساس در ماه دسامبر سال جاری Cointelegraph اعلام کرده است که چهار استیبل کوین اصلی بازار در طی سه ماه توانسته‌اند 5 میلیارد دلار معاملات زنجیره‌ای داشته باشند. بنابراین می‌توان ادعا کرد که سال 2020 سال استیبل کوین‌ها است و ممکن است این دارایی‌های رمزنگاری شده بتوانند جای بهتر و مطمئن‌تری را در بازار از آن خود کنند.